Этот уникальный объект расположен у подножия вулкана Баранского на острове Итуруп Большой Курильской гряды, что в Сахалинской области. Решение о строительстве нетрадиционного источника энергии являлось направлением федеральной целевой программы «Социально-экономическое развитие Курильских островов (Сахалинская область) на 2007—2015 годы», которая была утверждена Постановлением № 478 Правительства РФ от 9 августа 2006 года.
Запуск в эксплуатацию геотермальной станции «Океанской», который должен был черпать энергию от месторождения участка Кипящий, произошел в 2007 году. Предполагалось, что таким образом себестоимость электричества снизится примерно втрое, а срок окупаемости установили в восемь лет. Введена в эксплуатацию станция была с мощностью 2,5 МВт.
Шесть лет геотермальная станция успешно функционировала, однако в 2013 году произошла авария: из-за короткого замыкания и скачка напряжения вышла из строя подстанция, после чего наблюдалось падение нагрузки, а турбогенераторы нарастили такую скорость оборотов, которая не была предусмотрена параметрами оборудования. В результате произошел пожар, и один из энергоблоков вышел из строя.
Именно с этого момента судьба «Океанской» геотермальной станции была предрешена: специалисты подсчитали, что ремонт поврежденного энергомодуля нерентабелен, а после того еще нескольких небольших аварий полностью вывели из строя геотермальную станцию - она была признана непригодной для ремонта, после чего она была окончательно законсервирована в 2015 году. Сегодня от уникального объекта остались лишь медленно ржавеющие сооружения и трубы.
Однако совсем недавно появился неожиданный поворот в истории добычи энергии из недр земли на Курилах. В апреле 2021 года появилась информация о том, что нетрадиционный источник энергоснабжения на острове Итуруп российское правительство собирается возобновить. Однако речь идет не о реконструкции законсервированной геотермальной станции, а строительстве новой под названием «Океанская-2». Согласно имеющейся информации ее мощность планируется повысить вдвое в сравнении с предшественницей - с 2,5 МВт до 5 МВт.